机械行业:研究报告

我们认为目前宏观经济复苏进展缓慢,机械行业复苏趋势出现分化油气开采及天然气开发仍保持较高景气度,带动能源装备行业较快上涨。 受汽车销量回升影响,轮胎产能扩张带来轮胎模具需求上涨。人工成本上升,生产效率提高,带来自动化装备景气提升。
    泵行业的稳健增长与行业整合为龙头企业提供了快速成长的机会,城市管网建设与污水处理等一系列水利工程建设为行业注入活力。持续推荐营销体系健全、管理优质、增长确定性高且具有外延收购预期的南方泵业。
    汽车行业复苏趋势逐渐明朗,在此带动下轮胎行业产能扩张进程重启,对轮胎模具需求将有所提高。世界主要轮胎生产企业自制模具比例逐步降低,释放大量需求,足以支撑轮胎机械行业未来三年增长。建议关注轮胎模具龙头企业豪迈科技。
    我国正处在制造业转型升级的大潮中,制造业企业面对人力成本上升,及竞争加剧,需要依赖自动化装备提高生产效率。在这样的大背景下我们建议关注自动化装备公司景气提升带来的投资机会。
    铁路第二次招标拉开序幕,动车组及大功率机车订单超预期,预计明年铁路装备行业订单饱满,业绩将有保障。同时出口泰国高铁已进入实质性阶段,未来出口市场将接力行业增长点,为行业的远期增长打开突破口。推荐中国北车、中国南车。